11月13日，常州通宝光电股份有限公司(以下简称“通宝光电”)将于北交所上会。招股书披露，通宝光电拟在北交所向不特定合格投资者公开发行股票不超过18,793,400股(含本数股票配资炒股，不含超额配售选择权)，拟募集资金33,000.00万元，用于新能源汽车智能LED模组、充配电系统及控制模块项目。
公开资料显示，通宝光电定位于汽车电子零部件制造商，主营业务为汽车照明系统、电子控制系统、能源管理系统等汽车电子零部件的研发、生产和销售。
01
收入靠第一大客户贡献，毛
利率变化异于同行
业绩方面，2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月(以下简称“报告期”)，通宝光电营业收入分别为38,969.78万元、52,944.69万元、58,778.96万元和32,947.21万元；同期净利润分别为3,669.29万元、6,224.85万元、8,309.35万元和3,345.05万元；同期扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,634.51万元、5,912.02万元、8,110.14万元和3,323.25万元。
虽然通宝光电业绩呈现增长的趋势，但是公司在收入上却主要来自公司的第一大客户，报告期内，公司对第一大客户上汽通用五菱销售分别为26,044.05万元、33,876.85万元、48,995.02万元和30,788.64万元，占当期营业收入的比例分别为66.83%、63.99%、83.35%和93.45%，到2025年上半年已经超过90%了。
而在业绩增长的背后，公司资产负债率也是增长。报告期各期末，公司合并资产负债率分别为49.30%、48.05%、51.40%和53.51%。而同期同行业可比公司合并资产负债率均值分别为39.77%、42.57%、42.99%和42.45%。对比来看，通宝光电的资产负债率还明显高于同行业可比公司均值。
除此之外，通宝光电毛利率的变化也与同行业可比公司截然相反。报告期内，通宝光电毛利率分别为21.46%、22.43%、24.07%和20.43%，同行业可比公司平均毛利率分别为23.22%、21.15%、20.15%和19.25%。对比来看，在2022年-2024年度中，通宝光电毛利率逐年增长，而同期同行业可比公司的毛利率的却逐年下降，两者变化趋势完全相反，这是否符合行业惯例。
02
竞争对手化身大客户同
时兼任第一大供应商
华域视觉前身系上海小糸车灯有限公司，2018年被华域汽车系统股份有限公司(600741.SH)收购后正式更名为华域视觉科技(上海)有限公司(以下简称“华域视觉”)，主营业务为视觉科技技术开发、汽车照明系统部件生产、销售。通宝光电招股书也将华域视觉认定为同行业可比公司。
值得一提的是，华域视觉作为通宝光电的竞争对手在报告期内既是公司的客户又是公司的供应商。
报告期内，华域视觉一直为公司的前五大客户，其中2022年为第三大客户，2023年和2024年为公司第二大客户，2025年1-6月为第五大客户，报告期内，公司对华域视觉的销售收入分别为2,086.97万元、9,148.22万元、2,633.80万元、123.98万元。
另外，在2022年和2023年，华域视觉还是公司的第一大供应商，2022年和2023年，公司对华域视觉的采购金额分别为2,493.94万元和3,347.94万元。
03
数据与年报披露“打架”，因
信息披露不准确被处罚
除上述问题外，通宝光电招股书披露的数据与其年度报告披露的数据“打架”的情形，数据真实性存疑，而且通宝光电此前在新三板挂牌时，就曾因为信息披露不准确被处罚。
招股书披露，在2022年度中(同一控制下企业合并披露)，通宝光电前五大客户分别为上汽通用五菱、法雷奥、华域视觉、常州市明宇交通器材有限公司车灯分公司、杭州新世宝，对应销售金额分别为26,044.05万元、6,082.37万元、2,086.97万元、1,425.69万元、1,245.54万元，
通宝光电2022年年度报告披露，在2022年度中(同一控制下企业合并披露)，通宝光电前五大客户分别为上汽通用五菱、法雷奥、华域视觉、杭州新世宝、常州市明宇交通器材有限公司车灯分公司，对应销售金额分别为25,756.97万元、4,991.90万元、1,293.25万元、1,287.30万元、1,205.80万元。
经对比发现，通宝光电招股书披露的前五大客户金额与年度报告披露的金额并不一致，而且第四大与第五大客户也互换了位置。其中对上汽通用五菱、法雷奥、华域视觉、常州市明宇交通器材有限公司车灯分公司、杭州新世宝销售金额差额分别为287.08万元、1,090.47万元、793.72万元、219.80万元、41.76万元。
招股书披露，在2022年中(同一控制下企业合并披露)，通宝光电前五大供应商分别为华域视觉、常州弘达汽车科技有限公司、昆山凯盛世电子有限公司、深圳市龙腾电路科技有限公司、常州市富达汽车配件有限公司，对应采购金额分别为2,493.94万元、1,834.90万元、1,751.68万元、1,323.97万元、1,205.65万元。
通宝光电2022年年度报告披露，在2022年中，通宝光电前五大供应商分别为华域视觉、昆山凯盛世电子有限公司、深圳市龙腾电路科技有限公司、常州市富达汽车配件有限公司、常州市博威塑业有限公司，对应采购金额分别为1,851.71万元、1,751.67万元、1,325.15万元、1,303.07万元、1,196.65万元。
昨天晚上，美股交易时间，爱奇艺的股价又是惊魂一夜，开盘后股价持续走低、多次闪崩，盘中一度跌超16%，收盘最终下跌15.58%，最新收盘价为2.6美元/ADR，市值跌至25亿美元，只有约170亿元左右。
根据国家统计局发布的统计数据，2024上半年社会消费品零售总额为235,969亿元，同比增长3.7%，其中限额以上单位化妆品类商品零售额达2168亿元，同比增长1.0%。华熙生物的营收增速明显低于行业平均水平。
经对比发现，通宝光电招股书披露的2022年前五大供应商与年度报告披露也不一致，其中在招股书中常州弘达汽车科技有限公司为公司第二大供应商，可是在年度报告中，常州弘达汽车科技有限公司都未进入到公司的前五大供应商之列，而通宝光电年度报告中将常州市博威塑业有限公司认定为公司的前五大供应商，另外，招股书与年度报告对深圳市龙腾电路科技有限公司、常州市富达汽车配件有限公司披露的采购金额也不一致，对应差额分别为1.18万元和97.42万元。
另外，通宝光电在新三板挂牌时就曾因为信披披露不准确被处罚。
2024年6月26日股票配资炒股，公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局出具的《江苏证监局关于对常州通宝光电股份有限公司采取出具警示函措施的决定》([2024]114号)、《江苏证监局关于对刘国学、刘威、吴艳采取监管谈话措施的决定》([2024]118号)，因公司前期会计差错导致2021年报、2022年报、2023年半年报存在信息披露不准确的情形，对公司采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。对董事长刘国学、总经理刘威、财务负责人吴艳采取监管谈话的行政监管措施。